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陆寻溪:今晚加息各种情形解读,黄金能否迎来历史转折点?

时间:2018-03-28 14:57 点击:
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  陆寻溪:今晚加息各种情形解读,黄金能否迎来历史转折点?

  文/陆寻溪

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  结合近三四年的5次美联储加息来看,有4次是黄金直接变盘反转,一次是下跌2个周左右见底反转,也就是整体来说加息前黄金以下跌为主,而真正兑现后以上涨为主,重大消息的炒预期买事实现象表现的很明显,此次加息1366-1303的反应就是反应出对三月份加息的预期,而加息后将会展开新一轮多头趋势,本月是1920下跌1046反弹周期的一半,是周线1046上涨的黄金分割123周,同时今日是24节气的春分节气,更重要的是美联储议息会议的推波助澜,市场上多数人等待大跌后进场?那么加息之后的行情是直接涨还是下破千三后涨?

  一:本次加息前的市场解读

  从最新经济数据来看,2月美国非农就业人数31.3万远超预期,失业率维持4.1%低位,劳动参与率在连续四个月不变后,2月上升0.3个百分点至63%,重回2017年9月水平,为2013年9月以来高点,显示目前美国经济数据能够支撑美联储继续加息。美联储2018年度第二次政策会议在本周二至周三(3月20-21日)举行,这也是美联储新主席鲍威尔接任之后主持的首次政策会议,他将在会议结束后首度参加新闻发布会接受媒体,并可能对未来政策前景透露出至关重要的看法。美联储推出进一步加息措施的概率较大,劳动力市场是否过热,这点鲍威尔也需要做出判断,美国二月份的失业率是4.1%,为2000年以来的最低点,美联储官员们担心薪酬成本将开始快速上涨。

  美元加息条件是美国经济持续的稳定向好,美国整体复苏走出长达近10年的全球性金融危机有直接关系。美国虽然已经持续的缓慢加息一年多了,但当前的利率水平依然远低于正常水平,而且美国正在开展积极的减税政策,这些都将进一步保持美国美元流动性的充裕,并刺激美国国内消费增加,为通胀提升制造更多机会。通胀来促进劳动力市场的增长,还是会暗示更快加息,宣告耶伦政策的结束?美联储年内究竟是加息三次还是四次?在加息问题上,耶伦奉行渐进主义策略,如果鲍威尔也走这条路,鲍威尔有两个选择:究竟是延续美联储前任主席耶伦的货币政策,即逐步提高利率以利用低那么他将不得不反对FOMC成员提出的一些问题,美联储会前白宫新经济顾问强力唱多美元,本次加息50基点有无可能?在去年12月的预测中,中值预计今年将加息三次,上个月,美联储新任主席鲍威尔曾为今年加息四次的预期,目前普通对美联储将暗示今年将加息四次的预期一直在缓慢增长,美联储可能会给出一些今年加息四次的信号,市场认为这次加息25个基点已经是“板上钉钉”,所以关注焦点是美联储决策者是否会预测今年将加息四次。

  二:历届加息对黄金的影响

  从历史上美联储加息周期来看,70年代后5年,利率从1977年的4.61%上涨到了1981年6月的19.1%,而金价从1976年12月的100美元/盎司上涨到了1980年1月的910.6美元/盎司,利率上涨金价未必下跌,在此期间利率上涨黄金价格也随之上涨,众所周知,实际利率等于名义利率减去通胀率,所以如果美联储名义利率增速不及通胀率增速,那么其实际利率势必下行,加上每次市场都提前对加息利空作出反应,才导致黄金走势出现“卖预期、买事实”的规律。由于美国收益率回落、美元疲软以及特朗普近日解除蒂勒森国务卿职务引发白宫动荡,黄金一直维持1236-1366上涨后1366-1303区间震荡,此区间震荡是上涨中继的调整,因此,从较为长期的走势来看,黄金的价格和利率是正相关的关系。值得关注的是,在美联储宣布加息之后,黄金可能表现出色,出现反弹并创下新高,这或许意味着美联储在会议上发出一些对黄金偏负面的言论,但在会议结束之后又转变成利好黄金的因素了,贸易战升级是另一个利好黄金的主要因素。

  近几年加息前后黄金走势回顾:

  1、2015年12月17日美联储第一次加息,加息前受加息预期影响,市场空头氛围浓重,黄金最低下跌1046!加息确认之后,黄金1047见底,最后黄金大涨至1378美元位置,在此前的两个月内,黄金大跌近12.60%,此后的两个月内,黄金大涨20.83%。

  2、2016年12月15日美联储第二次加息,加息前受加息预期影响,黄金于1337点上方大跌200余美金,最低至1123一线,在此前的二个月内,黄金下挫近16.95%,加息落地之后的一周交易日内,黄金继续调整;不过,随后的一个月内,黄金上涨11.95%,加息确认之后,黄金多头迎来暴涨,最高冲击1263区域,大涨将近140美金!

  3、2017年3月16日美联储第三次加息,加息前受加息预期影响,黄金于1263下方走跌,最低跌至1194区域;后美联储确认加息后,黄金迎来上涨,虽然曲折,但最高大涨冲击1300关口,涨幅接近110美金!美联储第三次加息,加息之前的半个月内,黄金大跌近5.65%,落地之后的一个月内大涨近8.21%。

  4、2017年6月15日美联储第四次加息,加息前受加息预期影响黄金受压1300关口,日线形成1296双顶下跌,加息确认后黄金冲高回落最低1205区域迎来底部,最高上涨1356区域,涨幅达150余美金!,美联储第四次加息,加息前一个月,黄金下跌近7.8%,落地之后的一个月内大涨近12.33%。

  5、2017年12月14日美联储第五次加息,加息前受到预期影响,黄金自1300下跌至1236一线,加息确认后黄金于加息当天直接底部反转,随后一个月走单边上涨,最高到达1366一线,涨幅高达130美金!美联储第五次加息,加息前一个月,黄金下跌近4.91%,落地之后的一个月内大涨近10.71%。

  结合近几年的5次美联储加息来看,有4次是黄金直接变盘反转,一次是下跌2个周左右见底反转,也就是整体来说加息前黄金以下跌为主,而真正兑现后以上涨为主,重大消息的炒预期买事实现象表现的很明显,此次加息1366-1303的反应就是反应出对三月份加息的预期,而加息后将会展开新一轮多头趋势,由于加息的预期影响,行情一般在加息之前走下跌走势,而在加息之后进行连续上涨。此次同样维持这样的判断,加息之前走下跌,而加息靴子一旦落地,看行情拉涨波段,若意料之外不加息,则形成对黄金的直接利好行情,则直接做多看波段运行,只要黄金不破此次1303平台支撑,该位置不破位同时美联储加息落地,那么我们将直接看涨看波段运行。

  三:美联储加息前奏来临,黄金价格节节下挫

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